连亏两年后，日科化学拟并购亘元新材切入锂电池赛道！“宁王”为标的第二大股东

7月10日晚间，日科化学(300214)公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购山东亘元新材料股份有限公司（以下简称“亘元新材”）70.75%股份，并向不超过35名特定投资者募集配套资金。

公司表示，本次交易预计构成关联交易，预计构成重大资产重组。公司股票将于2026年7月13日（星期一）开市起复牌。

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公告显示，标的公司亘元新材成立于2019年5月，是专业从事锂电池电解液高新材料研发、生产、销售为一体的精细化工企业，与下游宁德时代、比亚迪等多家优质大客户建立了战略合作关系，是行业领先的锂电池电解液添加剂生产商。公司主营产品为锂电池电解液核心添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC），并已拓展或储备了电解液、碳酸乙烯酯（EC）、碳酸甲乙酯（EMC）、锂盐等多品类电解液产业链上下游相关产品及技术，逐步完善锂电池材料产业链。

真正的看点在于股权结构。公告显示，亘元新材控股股东与实际控制人谭业军直接持有29.19%的股份，合计控制 42.45%的表决权；第二大股东宁德时代持股11.25%，比亚迪持股3.42%。同时，宁德时代也是亘元新材核心客户。

尽管与宁德时代、比亚迪等下游锂电池龙头企业深度绑定，但亘元新材业绩曾持续亏损。根据未审财务数据，2024年、2025年和2026年一季度，亘元新材营业收入分别为15.11亿元、17.11亿元和9.65亿元，净利润分别为-2.16亿元、-2.43亿元和1.34亿元。

日科化学表示，公司主要业务为塑料及橡胶助剂产品的研发、生产、销售。本次交易完成后，公司将新增新能源电池电解液业务板块，实现从传统化工向新能源领域拓展，同时将逐步打通锂电池电解液产业链，丰富电解液及其功能性添加剂产品线，有利于完善公司在战略性新兴产业领域的布局，增强上市公司抗风险能力和核心竞争力，拓展第二增长曲线。同时，本次交易将使公司在锂电池电解液材料及新能源领域获得全新发展机遇，有助于分散单一市场周期性风险。

不过，日科化学提示交易整合风险称，标的公司和上市公司当前所属行业和经营业务不同，如果双方业务、人员及管理经营的整合未能达到预期的效果，或整合进度不及预期，可能会对上市公司的经营产生不利影响，从而对上市公司及股东利益造成影响。

近年来，受下游地产家居需求持续疲软影响，行业竞争加剧，日科化学利润承压，虽然营收近两年屡创新高，但已连续两年亏损，2024年和2025年归母净利润分别为-6816.12万元、-2970.76万元。

2026年一季度，公司实现营收9.13亿元，同比下降2%；归母净利润207.77万元，同比实现扭亏，但经营现金流净额为482.66万元，同比下降65.72%。

为对冲下游传统行业周期性波动，拓展延伸下游应用场景，更好把控关键生产要素，公司已向上游氯碱行业延伸。

日科化学表示，标的公司是电解液功能化添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）产品生产规模领先的企业之一，并已逐步拓展或储备了电解液、碳酸乙烯酯（EC）、碳酸甲乙酯（EMC）、锂盐等多品类电解液产业链上下游相关产品及技术，相关产品生产工艺对氯产品有较高需求，其业务属性符合公司进一步向新能源电解液材料产业拓展的内在需求。

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