全球看热讯：3月末工业企业资产负债率达近五年最高水平 各行业盈利能力差距缩小 | 高频看宏观

一、第一财经中国高频经济活动指数

(资料图片仅供参考)

2023年4月25日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1.02，较4月18日下降了0.07，本周指数延续了下降的走势。截至4月25日的一周，月初开始下降的“30城市商品房销售指数”在本周达到0.68的低值后反弹；“沿海煤炭运价指数”、“进口干散货运价指数”在周内分别下降了0.17和0.07，是本周指数下降的重要原因。

图1 中国高频经济活动指数

来源：第一财经研究院

二、周度形势总体判断

唐山钢坯价格在截至4月25日的一周下降了5.32%，过去一个月下降了7.29%，较去年同期下降了24.26%。水泥价格继续走低，在截至4月25日的一周下降了2.01%，过去一个月下降了3.69%，较去年同期下降了19.91%。动力煤价格月内保持水平不变，较去年同期下降了0.54%。

截至4月25日的一周，央行通过公开市场净投放资金为4390亿元。银行间隔夜利率在截至4月25日的一周下降38个基点，过去一个月上升39个基点，较去年同期上升43个基点。七天回购利率在过去一周上升35个基点，过去一个月上升70个基点，较去年同期上升85个基点。

国家统计局公布工业企业经营数据。1-3月，全国规模以上工业企业利润总额为15167.4亿元，同比下降21.4%，累计降幅较上月缩小了1.5个百分点。在营业收入累计同比降幅缩小的情况下，企业盈利有好转迹象。从盈利能力来看，1-3月，营业收入利润率为4.86%，较1-2月上升了0.26个百分点，显示盈利能力也有所增强。其中，3月，累计每百元营业收入中的成本较上月有所增长，累计每百元营业收入中的费用则下降了0.02元。3月末，工业企业的资产负债率达到了57.1%，为近五年来的最高水平。

3月，各行业盈利能力差距有所缩小。1-3月，上游采矿业累计利润率有所降低，较1-2月下降了0.77个百分点；而制造业和电力、热力、燃气及水生产和供应业的累计利润率均在上升，分别较1-2月上升0.27和1.03个百分点。其中，对于采矿业，3月，其累计每百元营业收入中的成本和费用都较上月有所升高，导致其利润率的降低。而对于制造业而言，在盈利能力提高的情况下，1-3月，其利润总额同比降幅较1-2月缩小了3.2个百分点。

三、一周数据（2023.4.19-2023.4.25）

1、央行货币操作

2、利率与社会融资

3、企业部门

1）第二产业

2）航运

3）房地产市场

4、全球视角

（本文题图来源：第一财经）

（文章来源：第一财经）

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