上半年消费市场复苏带动商铺租金企稳回升，写字楼租金仍下行

7月6日，由北京中指信息技术研究院主办，中国房地产指数系统、中国物业服务指数系统承办的“中房指数2023房地产市场趋势报告会”上，商业地产租金指数研究成果显示，上半年商铺租赁在消费复苏带动下需求有所恢复，商业街租金企稳，购物中心租金止跌转涨，但写字楼租户承租能力下降，租金继续下跌。

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供需两端仍偏弱

根据中国房地产指数系统商铺租金指数对全国重点城市主要商业街和典型购物中心商铺租赁样本的调查数据，今年上半年，我国主要商业街商铺租金企稳，重点商圈（购物中心）商铺租金水平环比止跌转涨。其中，由全国重点城市100条商业街商铺为样本标的构成的百大商业街（百街）商铺平均租金为24.33元/平方米/天，结束连续3年下跌态势，环比微涨0.02%；由100个典型购物中心商铺为样本标的构成的百大购物中心（百MALL）商铺平均租金为27.02元/平方米/天，在去年下半年小幅下跌后恢复上涨，环比涨幅为0.29%。

与此同时，根据中国房地产指数系统写字楼租金指数对全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，今年二季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.73元/平方米/天，环比下跌0.11%，跌幅较一季度收窄0.01个百分点。

从市场表现来看，经济恢复基础尚不稳固，房企仍面临资金压力，商业地产市场供需两端偏弱。今年1-5月，全国商办用房开发投资额为5085亿元，同比下降14.2%；新开工面积为3725万平方米，同比下降22.7%；从需求端来看，销售面积为3089万平方米，同比下降20.4%。

上半年，我国大宗交易市场延续低迷态势。1-5月，中指数据共监测到交易金额在1亿元以上的已成交大宗交易29宗，同比减少35宗，上海仍是大宗交易最为活跃的地区，写字楼项目依旧是投资者首选，内资企业依旧主导大宗交易市场需求。

从企业表现来看，布局更聚焦核心城市，强化运营促进业绩修复。1-5月，新开业购物中心的城市分布显示，一二线城市占比增加，说明在当前商业地产市场供需两弱的情况下，企业布局更聚焦于经济发达、消费市场活力强、消费需求旺盛的高能级城市。

此外，公募REITs为商业地产企业提供了多样化的融资渠道，帮助企业盘活存量资产，同时也推动商业地产企业精准投资、强化运营能力，实现项目保值增值，以不动产金融的助力促进企业高质量发展。

创造多元化消费场景

中指研究院发布的《2023中国商业地产发展白皮书》显示，下半年，地方政府或将围绕“消费提振年”出台更多促消费政策，重点城市亦将有更多优质商业项目开业，为居民带来优质消费内容，激发消费潜力，促进消费需求释放。

写字楼市场方面，若宏观经济继续保持稳步恢复态势，叠加部分优质项目入市对写字楼租赁需求的促进，下半年写字楼市场需求端有望加速复苏，租金走势亦可能逐渐企稳。

中指研究院认为，后疫情时代，居民消费需求呈现出差异化、多元化的特征，注重消费体验和消费氛围。在此背景下，商业地产企业将文化、艺术、绿色等理念与实体商业相融，“在地文化+商业”、“公园+商业”等主题购物中心，以及各类主题商业街区应运而生，充分满足目标客群的个人特征和消费偏好，成为特定生活方式的风向标和引领者。

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